Las elecciones al otro lado del Atlántico llevaron la semana pasada a los principales índices estadounidenses a registrar máximos históricos. Por primera vez en la historia, el índice industrial Dow Jones cotizaba por encima de los 44.000 puntos y el S&P 500 alcanzaba el hito de los 6.000 puntos. Sin embargo, la euforia postelectoral que trajo la victoria de Donald Trump a los mercados se ha visto rezagada durante esta semana en la que los inversores estadounidenses han centrado su atención en las políticas que el segundo mandato del magnate traerá consigo.
En Europa, ha sucedido a la inversa. Los mercados sufrieron una resaca postelectoral que les hizo registrar sólidas pérdidas. El Ibex se alejaba así los 11.600 puntos, nivel que ha reconquistado durante esta semana, en la que ha experimentado una ligera recuperación tras el susto por el regreso de Trump a la Casa Blanca y ha fijado la vista en el crecimiento de la economía de la eurozona y algunos resultados empresariales.
1. Temor a las nuevas políticas de la Casa Blanca
La bolsa neoyorquina comenzaba la semana con optimismo, aún condicionada por los resultados electorales. El Dow Jones superaba los 44.000 puntos el lunes y continuaba rozando ese nivel los primeros días de la semana, mientras que el S&P alcanzaba los 6.000 puntos el lunes y el miércoles. La senda alcista se vio interrumpida el martes, en el que los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaban hasta su nivel más alto desde el 2 de julio, hasta el 4,43%, desviando la atención de los inversores hacia un posible aumento de la inflación. Sin embargo, el dato del IPC del miércoles, que ascendió de un 2,3% a un 2,6%, fue acogido con optimismo al no mostrar demasiadas presiones en los precios y mantenerse fiel a las previsiones.
No obstante, los mercados esperan impacientes a las políticas que el candidato republicano prometió durante su campaña electoral, concretamente a las medidas arancelarias y de inmigración. De esta manera, los principales índices han reaccionado negativamente en las dos últimas sesiones ante el temor de los inversores de que estas nuevas políticas traigan una inflación mayor y, con ello, el fin de la racha de recortes de tipos de la Reserva Federal, que se reúne de nuevo en diciembre y cuyo presidente, Jerome Powell explicaba en la pasada jornada que el nivel actual de los tipos está frenando la economía, pero que aún no está claro hasta qué punto la está ralentizando.
2. Europa se da un respiro
En Europa, la tendencia ha sido inversa. Aunque comenzaba la semana con ganancias, sufría fuertes caídas el martes después del castigo a las bolsas asiáticas por el temor a una guerra comercial con Estados Unidos y a unos aranceles más fuertes de lo esperado. Además las informaciones en España sobre que PSOE y Sumar acordaban suprimir el régimen fiscal especial de las socimis (Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario) provocaban que Merlin Properties cayera más de un 7% y Colonial más de un 5% en el Ibex 35.
Son otros los sectores que también se han tambaleado en Europa, sobre todo, ante la perspectiva de que las restricciones de EEUU al comercio exterior penalicen su crecimiento. Es el caso del sector de recursos básicos, que cierra como uno de los peores de la semana en el Stoxx 600, junto al de salud, golpeado este viernes por los últimos nombramientos de Trump. También, algunas empresas han presentado sus cifras y han impulsado la recuperación de los índices europeos tras el batacazo de la semana anterior. Siemens Energy volaba en bolsa el miércoles un 18% tras su presentación de resultados y lo mismo ocurría el jueves con Burberry en la bolsa inglesa.
Cabe, a su vez, destacar los datos de la eurozona publicados el jueves. La inflación aumentaba al 1,8% por la energía y el final de la rebaja del IVA de los alimentos y el PIB mostraba que la economía de la zona euro registraba en el tercer trimestre una expansión del 0,4%, el doble del ritmo observado en los tres meses anteriores. Al mismo tiempo, las actas del BCE mostraban la unanimidad de la decisión en el recorte de tipos del pasado 17 de octubre avivando así las expectativas de nuevas bajadas.
3. El 'boom' del bitcoin frente a la caída del euro
En la última semana, el mercado de divisas alcanzaba un récord histórico con el bitcoin, la criptomoneda más utilizada y conocida del mercado. El lunes rebasaba por primera vez en su historia los 86.000 dólares. Este viernes se sitúa por encima de los 90.000 dólares, marcando así otro hito histórico y enlazando su undécima sesión al alza desde la victoria de Donald Trump y registrando un avance acumulado semanal de aproximadamente el 12,8%.
El euro ha seguido el camino opuesto y sufre una depreciación frente al billete verde de más del 3,5% desde las elecciones estadounidenses (resta más de un 1,5% esta semana), que lo sitúa en mínimos de hace un año, al filo de los 1,05 dólares. Se espera un dólar fortalecido por las políticas de Trump y los expertos apuestan cada vez más a que la moneda europea podría caer por debajo de la paridad, en ausencia de una reacción por parte del BCE.
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